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-물가가 환율에 미치는 영향-

▶ 매경TEST 기출문제 700회

Q. 아래 그림은 물가와 금리의 변화가 원화 가치 하락에 미치는 효과를 도식화한 것이다. 다음 중 빈칸 ㉠, ㉡, ㉢에 들어갈 내용을 올바르게 짝지은 것은?

 


① 상승 감소 유입
② 상승 증가 유출
상승 감소 유출
④ 하락 증가 유출
⑤ 하락 감소 유입

▶ 해설

외환시장에서 환율의 실물 경제에서 파생된 경상수지와 자본 거래에서 파생된 자본 수지의 영향을 받는다. 외국에 비해 국내 물가상승률이 높으면 수입품 대비 수출품의 상대가격이 상승하여 수출기업의 가격 경쟁력이 저하된다. 이에 따라 순수출이 감소하고 무역수지 및 경상수지가 악화된다. 한편 국내 대비 외국 금융자산의 금리가 상승하면 차익거래의 의해 자본 유출이 발생하고 자본수지가 악화된다. 이 두 가지 경우 모두 외환시장에서 달러화 공급을 감소시키는 요인으로 작용한다. 달러화 공급 감소는 원화 대비 달러화 가치 상승(달러화 대비 원화 가치 하락)으로 이어진다.

정답은 ③.

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